Δείκτης MAR Ratio

Ο Δείκτης Διαχείρισης MAR Ratio

■ Χρήση: Hedge Funds | Στρατηγικές

■ Εναλλακτικοί Δείκτες: Δείκτης Calmar Ratio

Ο MAR Ratio αναπτύχθηκε το 1978 από τον Leon Rose και υπολογίζει τις προσαρμοσμένες στον κίνδυνο αποδόσεις ενός hedge fund ή μιας επενδυτικής στρατηγικής. Όσο υψηλότερος είναι ο MAR Ratio, τόσο ποιοτικότερες είναι οι αποδόσεις ενός χαρτοφυλακίου.

Ο MAR Ratio υπολογίζεται διαιρώντας τον σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης (CAGR) με τη μέγιστη απώλεια (max drawdown) μιας συγκεκριμένης περιόδου.

■ MAR Ratio = CAGR / (max drawdown)

όπου:

• Ο CAGR είναι ο σύνθετος ετήσιος ρυθμός ανάπτυξης μιας επένδυσης. Μετρά τον ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης μιας επένδυσης υποθέτοντας ότι όλα τα κέρδη επανεπενδύονται στο τέλος κάθε περιόδου.

• To Maximum Drawdown υπολογίζεται αφαιρώντας τη χαμηλότερη χρηματική αξία του χαρτοφυλακίου από τη μέγιστη χρηματική αξία του, το αποτέλεσμα διαιρείται με την μέγιστη χρηματική αξία του χαρτοφυλακίου.

■ MaxDrawdown (%) = { Μέγιστη τιμή($) / Ελάχιστη τιμή($) } / Μέγιστη τιμή($)

Βασικά Σημεία του MAR Ratio

□ Ο MAR σημαίνει "Managed Account Reports Ratio"

□ Ο MAR Ratio είναι χρήσιμο για τον υπολογισμό των προσαρμοσμένων στον κίνδυνο αποδόσεων των hedge funds και κάποιων επενδυτικών στρατηγικών

□ Η απόδοση προσδιορίζεται χρησιμοποιώντας τον σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης (CAGR, εξηγείται παραπάνω) και ο κίνδυνος υπολογίζεται ως η μέγιστη απώλεια (max drawdown) μιας συγκεκριμένης περιόδου

□ Καθώς η περίοδος ανάλυσης διευρύνεται, ο MAR Ratio θα προσφέρει σημαντικά χαμηλότερες τιμές, καθώς ο λόγος είναι πολύ ευαίσθητος στη μέγιστη απώλεια (max drawdown) του χαρτοφυλακίου

□ Ο MAR Ratio είναι παρόμοιο με τον Calmar Ratio, ωστόσο, οι δύο δείκτες μπορεί να παρέχουν εντελώς διαφορετικά αποτελέσματα σε μια μακρά περίοδο ανάλυσης

■ MAR Ratio

Γιώργος Πρωτονοτάριος για το FxStreet.gr (c) -Ιούλιος 2022